剧情：

　　莱茵河底的众仙女守卫着一块魔金，用这块魔金铸成指环戴上后就能统治世界，但此人必须抛弃爱情。尼伯龙根侏儒阿尔贝里希因情场失意而发誓抛弃爱情，他盗得魔金铸成指环，成了世界之王，众神之主沃坦令巨人史法佐尔特和法弗纳建造供诸神栖居的瓦尔哈拉宫，承诺宫殿建成后将以美女神弗赖娅作为报偿。宫殿建成后沃坦悔约，要求他们用尼伯龙根指环换取弗赖娅 。沃坦来到尼伯龙根并骗取了指环。阿尔贝里希咀咒得到指环者必得灾祸。果然，巨人史为争夺财富而争斗起来，法弗纳杀死法佐尔特。剧终，沃坦对指环的魔力深感不安，诸神进入新建的宫殿。

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