故事发生在第三纪元2941年。于中土大陆罗马尼安的东北部，有一座失落孤立的山峰，那里埋藏着神奇的宝藏，由最后一条巨龙史矛革（本尼迪克特-康伯巴奇 饰演）看守。灰袍巫师甘道夫（伊恩-麦克莱恩 饰演）带领着十二个矮人一起去寻宝，帮助日后他们收复家园。矮人们里为首的是索林-橡木盾（理查德•阿米塔格 饰演），负责搜索任务的两兄弟菲力（迪恩-奥高曼 饰演）和奇力（艾丹•特纳 饰演）最为活跃。甘道夫说服比尔博-巴金斯（马丁-弗瑞曼 饰演）为索林一行人举办了晚宴，并劝固守家园的巴金斯一同去探寻宝藏。甘道夫认为，霍比特人有隐匿行踪的优势，这会让这次的行动有更大胜算。随后，他拿出一张印有通往孤山的神秘路径的地图，并任命巴金斯为这次行动的“窃贼”，负责到时偷取宝藏。旅途中，他们要经过精灵庇护所瑞文戴尔，穿越幽暗密林，抵御食人妖和半兽人的袭击。巴金斯还在那里认识了为魔戒着魔的咕鲁……LadyInSatin/文