彼得-杰克逊和编剧弗兰克-沃什最初表示出对改编《霍比特人的历险》有兴趣是在1995年。但很快问题出就现了，杰克逊的制片人哈维-温斯坦发现虽然他们拥有改编权，但发行权仍在美国艺术家电影公司手中。于是，温斯坦劝说杰克逊着手改编《指环王》。最终，《指环王》由新线影业制作，而非温斯坦，而他们对《霍比特人》的改编权也于2010年到期。2007年12月，新线公司和米高梅宣布杰克逊为《霍比特人》系列的执行制片，两家公司将各自出资1.5亿美元拍摄这部巨作。其投资远高于《指环王》的9400万美元的成本。
谈及这部新作，杰克逊说：“我们出乎意料的获得了非常多的资料，不仅仅是小说本身，还有托尔金为构建霍比特人的世界写下的125页附录。我们用了其中的一些讯息去创作新故事。”至于新系列会和《指环王》有多大的关系，想必是许多影迷最关注的事情。杰克逊表示：“我们会尽量平衡新元素和之前系列的关系。我们的故事涉及的人物将超过《霍比特人》小说中的，比如，在小说的最终章中甘道夫的去向不明，也没有任何暗示他所去何处。后来，托尔金才充实了这些细节。在附录中，他并没有说具体发生了什么，但这绝对是一个比小说更加黑暗和严肃的故事……老实说，我希望拍摄一个系列一起上映，如果有什么人想要一口气看下来，他们会体会其中的关联。我不想像《指环王》一样拍一个纯粹给小孩看的电影，我们为《霍比特人》中的角色加入了更多人格魅力、戏剧性和幻想成分。巴金斯并不像弗罗多那样自发的踏上冒险旅程。我必须要处理更具有性格和人物和他们之间的情感互动。”LadyInSatin/文