1937年，中日全面抗战爆发前，香港表面仍是一片娱乐升平，夜夜笙歌，歌坛茶楼不断启业，听曲艺的知音人蜂拥云集，歌精舞劲的小曲歌后聂小琼，最多知音捧场。热血青年林旭，心怀家国，和巧怡，志文等数个同学创办中国新一代杂志社，矢志抗日，一次，他在派发抗日传单时巧遇小琼，初时误会她傲慢，及后当知到她是失明人士，便欲以她为对象写励志文章，以激励年青一辈，小琼却不肯接受访问。林旭家境中上，其父不断安排他结识高官，其母则安排他和闺秀相亲，令林旭不胜其烦。放洋回来的富家子Tom，对小琼爱慕，可惜襄王有梦，神女无心。从少照顾小琼的工人兰姨，对小琼不离不弃，为了照顾小琼更终身不嫁。

　　林旭为救小琼受伤，小琼终接受访问。原来小琼父亲聂忠放弃当文武生转而从商，在广州开设绸缎庄，就在开张当日，小琼和表兄尚志尚文，及下人汉妈的儿子苏汉去城隍庙玩，却不慎打翻香炉，小琼因炉灰入眼兼错误用药，令角膜受损而失明，尚文和苏汉于心有愧，心中都立愿将来要照顾小琼。表兄尚志不务正业，尚文则在上海寄宿多年。尚志和歌女凤娇合谋，欲接近聂忠让他收为妾侍以便谋夺聂家家产，忠婶心生一计，求聂忠的妹夫把尚文过继给她，令忠再无藉口纳妾。

　　苏汉自小已对小琼爱慕，但碍于主仆有别，从不敢表明心迹。兰姨知道后鼓励苏汉，要他发奋闯出事业。一日，小琼、尚文在市集遇上卖唱的盲女宝玉，小琼感对方身世可怜，接了她回家暂住，顿成莫逆，后来宝玉虽难逃被卖命运，但两人心底内都留下了不可磨灭的印像，和对命运与人生有更深一层的体会。尚文的兄长尚志欠下赌场债项被打手胁持入歌坛，尚文经过见到，虽代尚志还债但对方还不肯罢休，惊动了邻座的玉观音出手相救。小琼被玉观音的歌艺吸引，尚文却惊艳于玉观音的首徒月荷。聂忠年事已高，尚文出店帮忙，但生意每况愈下。月荷来买绸缎给乡间的父亲和弟妹，懈逅尚文，共堕爱河。醉月楼的乐师二胡张亦对兰姨一见钟情，苦苦痴缠，兰姨只和他做朋友。

　　将军方强亦爱慕月荷，欲以权势钱财逼她为姨太太，月荷不肯就范。方强知尚文和月荷相恋，竟设局令绸缎庄陷入困境。方强更派人捉去月荷和打伤尚文。忠夫妇大怒，说尚文不长进迷恋歌女，困他在家不许出外，并要他往北京大学留学。小琼和兰姨得二胡张协助，往求玉观音相救，玉观音救出月荷，尚文带月荷见父母后，两老亦接受了她，并允许他随尚文同往北京。尚文走后，绸缎庄债主临门，忠夫妇无力还债，债主遣流氓上门封铺搬货，带头的竟是尚志，忠婶和智对骂，志竟欲打忠婶，聂忠气极中风，半身不遂。忠婶迫于卖屋还债，并遣散下人，兰姨对小琼不离不弃，誓死跟随。家道中落，忠婶受尽坊众白眼，叫苦连天。小琼为帮补家计，决意拜玉观音为师。玉观音收她为徒，小琼忍受艰苦训练和同门冷待，几经艰苦，小琼终能像正常人般在舞台表演，赢得众师姐赞赏，首演当日，一炮而红。九一八事变爆发，东北失守，小琼接纳二胡张建议，移居香港，苏汉则决定上前线，卫国抗敌。众人到了香港，人生路不熟，幸重遇凤娇，得她协助下，小琼终重踏歌坛。但又遭另一歌女秋红所妒，掳她往荒山弃置，幸Tom经过救了她。林旭听罢小琼往事，对小琼更是敬佩，故他放弃将小琼的往事公开。Tom对小琼展开追求，但小琼对Tom只有哥哥的感觉，反而和林旭相处时却有特别感觉，三人经常一起出游，顿成好友。时局越来越动荡，Tom受林旭影响，亦渐有家国情怀，加入林旭的杂志社共同抗日。林日山终于知道儿子林旭恋上歌女，决意阻止。当日山知道小琼是玉观音的关门弟子时，更不许小琼和林旭交往，原来玉观音是林旭的母亲。

　　七七事变爆发、中日全面开战，一众大学生在港组织抗日后援，亦有多人想北上抗日，林旭决意上前线抗日。临行前交订婚介指予琼，琼挥手道别说一定等他回来。琼亦改唱励志和抗日歌曲，并开始为筹建盲人学校演唱筹款。筹款时重遇方强，方强透露了林旭是玉观音儿子的秘密。小琼质问玉观音为何不认林旭，玉观音却说爱一个人应懂得为他牺牲，小琼恍然大悟。小琼和秋红不断筹款，已有所成，并悉数捐给教会兴建盲人学校。学校落成之日，小琼应邀参与开幕，遇到将任校长的盲人聂重生，原来聂重生就是当年的宝玉，两人重逢，仿如隔世。宝玉随小琼回家聚旧，志文和巧怡却带来噩耗，林旭和苏汉已阵亡……