天津静海县霍、赵两武林世家，因争执谁是秘宗拳的正宗而要举行比武。霍家四子霍元甲（黄元申饰）因从小体弱多病，父亲让他弃武从文，但元甲每日旁观父兄练武，日久竟自研出“迷踪拳”，并在比武之日使出“迷踪拳”打败了仇家独臂老人程天啸，把程活活气死。程的徒弟陈真（梁小龙饰）为报仇，与刘振声一起拜师霍元甲。不料，师徒三人在火烧民族败类龙海生的鸦片烟馆后却被迫逃离家乡。

来到天津，霍元甲战胜日本浪人宫本哲夫又招致追杀，师徒三个与心仪元甲的倩男（米雪饰）远走京城，日本间谍王熙文派人跟踪而来……

在京城，霍元甲力克俄国大力士波索夫，成为洗雪东亚病夫之耻的民族大英雄，并成立了精武门。而不甘服输的俄国人勾结龙海生恃机下手，险象环生！诡诈恶毒的日本人更是出尽毒计，最终害死霍元甲……陈真终于觉醒，为师报仇，力保精武门……

民国初年，军阀混乱，列强侵占，山河破碎，民不聊生。仁人志士霍元甲在国家内忧外患之际满目疮痍，决心练武强身救国，开办“精武馆”并创衍出一套精妙的拳术“迷踪拳”，让外国武者闻风丧胆，洗刷列强给中国人枉加的“东亚病夫”的耻辱，显示出了中华民族的凛然正气。后由于当权者的腐败懦弱，一代宗师竟被列强走狗，民族败类下毒身亡，谱成一部可歌可泣的民族正气诗篇。
霍元甲是一个相对完整的民族英雄形象，在剧中以饱满的形象出现，有国恨有家仇,有侠义精神，顾民族大义。