影片改编自英国著名作曲家安德鲁·洛伊·韦伯创作的歌剧《歌剧魅影》(Phantom of the Opera)。歌剧《歌剧魅影》是根据法国作家卡斯顿·勒胡(Gaston Leroux)的小说《Le Fantom De L'opera》改编而成。《歌剧魅影》属于法国通俗小说，指十九世纪到二十世纪初在法国兴起蓬勃的各种惊险、侦探、爱情小说。它在当时其实并不是很有名的小说，甚至也不是勒胡最有名的小说。但是在二十年代，它却成为无声电影和早期恐怖电影的宠儿，在中国，早期的经典黑白影片《夜半歌声》也是根据此书改编的。1986年，安德鲁·洛伊·韦伯
将这个故事创作成了歌剧，1986年10月首度于伦敦Her Majesty剧院公演。全球演出后至今门票收入已累积达32亿美金，总计巡回多达18个国家、超过100个城市，观众人数逼近7千万人次，票房超过《猫》、《日落大道》等同级知名歌剧。
其实早在1988年，音乐剧的创作者安德鲁·洛伊·韦伯就想将其拍摄成电影，但影片最终筹拍了十年才得以实现。虽然音乐剧和电影本质不相同，但韦伯却对自己的新尝试，等了18年才拍成电影的作品，感到特别的满意。韦伯说：“我一直不明白，为什么有人每年要回到伦敦或纽约的剧院里看这部音乐剧。有的人甚至已经看过二三十遍。”不过，当电影版要上映时，他倒提出了最佳的“观影守则”：“不要去比较剧场与电影的版本，只要纯享受电影院里的《歌剧魅影》即可。”此外，除原音乐剧内的知名乐曲外，《歌剧魅影》的电影配乐也由安德鲁·洛伊·韦伯亲自操刀谱写。
执导过《捉鬼小精灵》和《8厘米》的乔尔·舒马切尔担任了电影版《歌剧魅影》的导演和编剧。原本制片公司对导演人选比较倾向于谢加·凯普尔(Shekhar Kapur)，但早在本片90年代的筹划时期，乔尔·舒马切尔就已经成为安德鲁·洛伊·韦伯心目中最适合的导演人选，在他的坚持下乔尔·舒马切尔最终接过了导演工作。乔尔·舒马切尔表示，原来的歌剧可以说是光芒万丈的作品，这对于改编电影来说，既是机会，又是挑战。
苏格兰演员杰拉德·巴特勒在影片中扮演男主角“歌剧院幽灵”，他也曾经在《古墓丽影2》(Tomb Raider：The Cradle of Life)和去年上映的《重返中世纪》(Timeline)中担任过男主角，对于这部电影的邀请，他感觉非常高兴，因为《芝加哥》等影片的成功，这部电影也被寄予厚望，能够参加这部电影的演出，对这位年轻演员来说，的确是非常幸运。但另外一个他面临的难题就是化妆，为了完美再现这个面目古怪的幽灵形象，化妆成为最耗费时间的一个工作，每次他都要在化装间里花掉四个小时。
影片的女主角克里斯蒂娜由年仅18岁的新秀艾美·罗萨姆出演，导演乔伊认为艾美年纪虽轻却潜力十足。艾美·罗萨姆7岁起就在大都会歌剧院演出，她拥有美妙的歌喉和出色的表演才华，这些都让导演乔伊对她的嗓音深具信心。此外，艾美·罗萨姆曾演出过20多部歌剧作品，并接拍过许多热门电视剧。
影片中的另一位男主角拉乌尔子爵由百老汇舞台剧演员帕德里克·威尔逊担任。帕德里克·威尔逊以往演出过《俄克拉荷马之恋》里的西部纯情男，也演过歌舞剧《一路到底：脱线舞男》中被迫全裸跳脱衣舞的贫穷男子，年纪虽不满三十，但主演音乐歌舞剧的经验却十分丰富。在电影版里，拉乌尔的性格将比音乐剧版更为积极、主动，他与“歌剧院幽灵”的斗争将更明显，两人的打斗动作也多，为此帕德里克·威尔逊还接受了不少武术训练。
《歌剧魅影》的故事发生在法国的巴黎歌剧院。这个歌剧院，因为它的复杂结构和长久的历史，本身就充满了神秘的气氛。该剧院有2531个门，7593把钥匙，六英里长的地下暗道，整个歌剧院占地三公顷，有七层之高。而且，更惊人的是，在歌剧院的最地层，有一个容量130663.55立方尺、深6公尺的蓄水池。如果观众走到地下室的最下面一层，就可以看到它漆黑黏稠的水面。歌剧院每隔十年左右就要把这里的水全部抽出，换上清洁的水。据说这个水池是当年在修建歌剧院，发掘地下室的时候，不小心碰到地下水形成的。当时的建筑师Charles Garnier花了八个月的时间把所有的水抽干，但是为了使建筑物的地基坚固，他设计的地下室的墙和地板都是用双层的防水结构。之后，他把最后一层充水，让水把墙的缝隙填满，使更结实。本来只是偶然设计的结构，但是在层层的地下室之下，忽然出现水池，竟然为电影造出了摇曳的灯光和形状古怪的小船。
