华谊“兄弟”股权质押率仍超85% 王忠军否认套现

华谊“兄弟”股权质押率仍超85% 王忠军否认套现
2018年06月13日 05:08 新京报

王忠军股权质押再解押,王忠磊股权再质押,最终王忠军的股权质押率降至85.41%,王忠磊的股权质押率升至85.62%。

王忠军(资料图)王忠军(资料图)

  6月12日晚间,华谊兄弟连发14条公告,公告内容涉及更新公司两位实控人的股权质押比例、全资子公司及实控人为上市公司提供综合授信担保,以及第二期限制性股权激励计划等。依据最新公告,王忠军股权质押再解押,王忠磊股权再质押,最终王忠军的股权质押率降至85.41%,王忠磊的股权质押率升至85.62%。

  上周,华谊兄弟一则实际控制人股权质押公告,引发市场恐慌情绪,6月11日,公司股价开盘跌3.25%至6.85元,创2013年6月以来的历史最低点。当日晚间,华谊兄弟分别以公司公告、董事长公开信的方式回应了目前市场上对公司的质疑,内容涉及实控人股权质押比例过高、透漏税款传闻、高溢价收购明星公司等。在两剂强心针后,华谊兄弟股价12日微涨1.61%收6.96元,止住了下跌趋势。新京报记者 白金蕾

  王忠军的股权质押率降至85.41%

  依据6月6日华谊兄弟公告显示,截至2018年3月31日,王忠军持有占总股本22.07%的股份,其质押了占总股本19.86%的股份,个人股权质押率为89.99%。王忠磊持有占总股本6.19%的股份,质押了占总股本5.15%的股份,股权质押率为83.20%。

  依据6月12日的公告,王忠军股权质押再解押,王忠磊股权再质押,在持股比例不变的情况下,最终王忠军的股权质押率略有下降至85.41%,王忠磊的股权质押率略有上升至85.62%。

  对此,王忠军在公开信中称:“股权质押不是抛售股票,更不等同于‘套现’。”

  文娱领域投资人士孙骎向新京报记者解释称,上市公司特有的融资手段有定向增发、公司债、股权质押等,此外,还可以进行银行贷款、融资租赁等融资。但由于定向增发和公司债,均需要通过证监会审核,历时较长,因此部分企业更多选择向银行或者非银机构进行贷款。值得注意的是,股权质押对银行借贷而言是对抗风险的担保手段,其他手段还有提供保证金、在该银行开设账户等。而券商、融资租赁公司允许直接进行股权质押,利率相对较高。

  艺恩数据董事侯涛也表示,股权质押是银行接受的一种贷款方式,这样既能解决融资需求,也比直接抛售对市场影响小。

  文娱领域投资人士孙骎提示,股权质押分为公司质押和股东个人质押两种,公司质押是指公司将其持有其他公司股权进行质押,换取的资金为公司资产。股东个人质押换取的资金则为股东个人资产,股东既可以用于个人使用,也可以“关联方往来”的形式借给上市公司使用。

  目前,证监会对于公司总股本的质押率要求不超过60%,未来也可能对实控人个人的质押率进行控制,目的是未来防止实控人质押股本过多,出现爆仓风险,进而影响普通股民的利益。

  此外,有投资人士就质押获得的资金用途提出质疑:王忠军、王忠磊的筹资所得是否用于上市公司,以及如果上市公司使用这笔资金是否需要进行关联交易披露。新京报记者就王忠军、王忠磊股权质押的资金用途询问华谊兄弟,对方称:“这个以公告为准”。

  某影视企业投资者服务人士向记者指出,这笔资金的关联交易是否披露,取决于资金的性质和用途,如果构成关联交易但未达到披露标准,是不需要进行披露的。

  12日晚间,华谊兄弟发布管理交易公告显示,华谊兄弟拟向华夏银行股份有限公司北京两广支行申请2亿元的综合授信,为期一年。华谊兄弟全资子公司华谊兄弟互娱(天津)投资有限公司和实控人王忠军、王忠磊拟对上述综合授信提供担保,担保金额为2亿元,担保期为一年,不收取担保费用。

  文娱领域投资人士孙骎、艺恩数据董事侯涛推测,此前王忠军、王忠磊通过股权质押获得的融资,或用于此次担保所需保证金。但也不排除由于股价变化,机构需要追加质押物的可能。

  影视企业普遍股权质押率偏高

  股权质押在影视行业是使用率较高的融资手段,它具有时间灵活、成本较低等特点,这也直接导致影视股的股权质押率偏高。

  新京报记者查询东方财富网,在文娱板块中,截至6月11日,唐德影视、当代东方、力盛赛车、北京文化和东方网络以42.16%、42.01%、35.54%、32.25%和30.02%的整体股权质押率排名前五,华谊兄弟以16.74%的整体质押率排名第十三位,其他较为知名的影视企业如光线传媒、华策影视的整体质押率为17.18%和15.70%。

  那么,上市的影视企业为何青睐股权质押这一融资方式?缺少资产担保、账期较长、股东分散等构成了主要原因。

  文娱领域投资人士孙骎告诉新京报记者,影视行业属于轻资产行业,没有自持物业可以用于银行抵押贷款,没有生产线可以用于融资租赁,综合考虑会选择股权质押的方式进行融资。

  在此前的采访中,新京报记者了解到,拍摄一个项目,影视制作公司通常需要先垫付演职人员、服装制景、剪辑制作等成本,播出(上映)后很久才能收到购片(票房)的结算。所以账期较长,也是影视公司选择股权质押融资的主要原因。

  同时,由于上市公司股权较为分散,如果企业需要资金来做项目,不可能让小股东质押为企业募资。因此,通常会选择质押子公司股权,或者实控高管质押股权再借给上市公司。此外,上市公司向银行贷款,有时也需要实控人进行担保,或者以其股权、保证金作为担保。

  ■ 聚焦

  王忠军仍是最大股东 腾讯阿里均入股

  如今,王氏兄弟仍然是华谊兄弟的最大股东。截至2018年3月31日,华谊兄弟的最大股东是王忠军,持股比例为20.84%,弟弟王忠磊持股比例为6.05%,是第三大股东,兄弟二人合计持有股权26.89%。

  除此之外,华谊兄弟目前第二大股东是腾讯,持股比例7.94%,第四大股东是杭州阿里创业投资有限公司,持股比例4.47%,而马云个人持股3.6%,是第五大股东。万向集团CEO鲁伟鼎持股比例1.01%,位列第7。

  此外,平安人寿持股1.98%,西藏信托-莱沃26号集合资金信托计划持股0.64%,国民信托·华谊兄弟大股东增持1号集合资金信托计划持股0.59%,易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股0.48%,分别位列第6、第8、第9、第10。

  根据华谊兄弟6月11日发布公告显示,尽管王忠军、王忠磊将股权质押给中信建设投资,但股权质押是目前市场上常见的筹资形态,不代表王忠军、王忠磊不看好公司未来,也不会影响公司的正常经营。

  华谊兄弟称,王忠军、王忠磊一直关注各个行业的创新发展,也希望这些领域可以与公司有更好的联动,促进公司的整体发展。王忠军、王忠磊股权质押的资金用途,主要用于项目投资及股权投资。

  新京报记者 林子

(责编:kita)

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