《开啦》二期内容节选--敢问顶在何方

　　《敢问顶在何方》节选：

　　一季度以来，沪深股市加速上扬，屡创新高。伴随着巨大的财富效应和浓烈的投机氛围，泡沫论和见顶论也时时充斥市场，对新高的恐惧和阶段性的市场分歧，使“顶在何方”成为投资者最关心的话题。

　　纵观周边的新兴市场国家，我们认为，印度股市的走势可能是我们最好的参考坐标。应该说印度经济自90年代初以来的总体发展态势和中国经济极为相似：首先，同为“金砖四国”的中国和印度90年代后经济都处于加速发展阶段。印度经济在经历了50—80年代年均4%的增速后，到90年代后迅速提高到7%；其次，对外贸易在中国和印度经济高速发展过程当中都成为重要的拉动引擎。根据统计，印度1990年的出口贸易额为181.42亿美元，而2005年度的出口贸易额达到9965.1亿美元，1990年的进口贸易额240.75亿美元，而2005年度的进口贸易额增加到13837亿美元；第三、印度在实体经济对外开放、引进外资的同时，证券市场和中国一样也不断有大量国外资本进入。目前，印度股市对外开放程度超过了中国，外资已经成为印度股市的生力军，而中国的QFII制度、通过贸易及其他渠道进入股市的外资也近万亿(人民币)。