(第11-15集)
第十一集
三岛亲自来到警局向金子仰施压，并规定了最后的时限。金子仰表面上十分强硬，但内心十分担心事态恶化。
结成京向雨蝶和小语说出了自己只是借着宪兵队的身份，实际是反日同盟会的成员。寻找那块怀表是因为表中藏有重要的情报。
街外传来枪声，结成京意识到自己必须赶回宪兵队，否则将酿下大祸。结成京让江雨蝶把真正的怀表交给自己。小语认定结成京是特务，激动地要杀掉结成京，雨蝶情急之下眼含泪水，将自己的照片拿出，小语十分惊谔，就此两人兄妹相认。
日本驻沪司令部的伊藤参谋长已决定八分钟以后开始行动。时间紧迫。夜总会内，结成京、小语、雨蝶正在商量对策，司徒峻闯了进来，让大家交出结成京，否则日本人就会发起进攻。结成京欲跟司徒峻回去小语急忙阻止，告诉司徒峻，结成京不但是雨蝶的哥哥，而且也是反日同盟会的成员。正在一筹莫展的时候，贺云翔走了进来。
贺云翔决定让结成京在众目睽睽之下被发现，让日本人失去发动进攻的借口。结成京告诉云翔，那块怀表与炸弹有关，必须找到怀表，并且还警告他有一日本军部特工三野平夫混入他的周围。
片冈聪带人冲进夜总会，被云翔和司徒拦住。双方正在僵持。只见苏雪披散着头发追骂着赤膊的结成京，记者们蜂拥而上，闪光灯频闪。片冈聪无奈只好将结成京押回影机关。警察局内，金子仰接到司徒的电话，得意万分，三岛平八只好悻悻离去。
云翔去看望苏雪。苏雪自嘲风尘女子没有自尊，不劳贺公子挂念。一番话令云翔内疚不已，苏雪扑到云翔的身上痛哭，恰被小语看见，小语默默离去。
第十二集
凌小语和雨蝶开车去亭子间找表，不料司徒峻从车座后钻出。二人只好开车去了饭店。吃饭的时候，雨蝶请二个唱评弹的姑娘拦住了司徒峻，和小语迅速脱身。
雨蝶和小语来到亭子间外的花园里找到了怀表，却被跟踪而来的片冈聪截住。双方大打出手。司徒峻赶到将怀表抢下，不料片冈聪劫持了小语，逼迫司徒交出怀表。无奈之下，司徒峻答应交出怀表换回小语。司徒峻将怀表抛出，却被赶到的金子仰一枪打碎。
雨蝶被司徒峻接到警察局入住，金子仰大为恼火。司徒峻却认为可以随时监视雨蝶，不让其再惹出更大的麻烦。金子仰只好答应。
云翔找到麻子寻问怀表是否真的被打碎了，麻子称亲眼所见。云翔交给麻子一张支票，麻子表示会继续效力。
雨蝶打算营救结成京，凌小语决定找云翔帮忙。云翔声称并不认识结成京，并劝小语不要再管此事了，小语愤而离去。小语走后，云翔发出电报请求上级解救结成京，上级认为务必以寻找怀表为首要任务，因为这牵扯着更多战士的命运。
三岛平八怀疑被打碎的是一块假表,他要从结成京口中得出其他的情报，以便斩草除根。他告诉结成京，宪兵队已同意将结成京移交给影机关负责。结成京利用影机关与军部的隔阂，继续以特务身份将三岛引向歧途。他有意将已经暴露的贺云翔的身份提供给三岛，证实了三岛的猜想，得到了三岛的初步信任。
江雨蝶为哥哥的安危担忧，从警察局溜出找到麻子警官，请他帮助绑架片冈以交换哥哥，双方谈好交易。麻子警官又是上海青帮的老大，他安排人趁片冈狎妓时将其绑架交给江雨蝶。
三岛知道小语和雨蝶并非对方的核心人物，而且尚不知道真正怀表的下落和作用，也不知道贺云翔的接头人，只有将片冈聪放掉，并嘱咐他继续接近贺云翔，查出怀表的秘密。
司徒峻劝说雨蝶放了片冈，以免再次为日本人发动进攻找到借口。雨蝶痛斥司徒等人不能惩恶扬善。金子仰、司徒峻只好商量对策。司徒峻认为片冈知道自己被劫持到了警局，无法交换人质，于是决定一不做二不休，欲将片冈杀掉。
第十三集
三岛从情报中分析片冈聪被关在了警察局。于是亲自前来警局要人。金子仰失口否认，并且带着三岛察看监狱。
贺云翔担心片冈被劫持打乱自己的计划，也代表商会前来要人，小语更加深了对云翔的误会。司徒俊坚持不放人，并为小语和雨蝶拼命周旋。金子仰对司徒的行为大为担心，命令麻子将其拷住。司徒俊施计逃脱，与小语等三人逃到淮海路的一家宾馆，司徒峻对小语的关爱，令小语深受感动。是夜，三岛平八率部包围了宾馆，此时，麻子也给云翔打来了电话……
三岛平八率部冲入宾馆。情况紧急，司徒峻灵机一动和小语，雨蝶三人用被单撑起成一个降落伞，跳出窗外。此时一辆卡车赶到降落地点，带着三人绝尘而去，三岛平八无功而返。
司徒峻翻身入驾驶室，发现司机是麻子。麻子将三人拉到码头，逼迫司徒峻交出怀表，小语和雨蝶一怔。麻子解释打碎的表是司徒峻自己的，真正的怀表还在司徒的身上。
金子仰与云翔赶到。云翔告诉麻子，谁拿到那怀表，谁就会招来杀身之祸。麻子却说如果不是贺大少花重金寻找那块怀表，自己也不会在意。司徒峻讥讽贺云翔背后还有一手。凌小语对云翔的行为更加的不理解。双方为取得怀表争执起来，持枪的警察蜂拥而至麻子及帮会成员从暗道逃走。
金子仰和司徒峻回到警局，三岛平八突然来到，金子仰只好装病躲过。
凌小语因夜不归宿，被凌父关在房内。此时贺云翔来找小语，凌父认为小语和云翔关系不明不白，影响两家的声誉，让云翔赶快与小语结婚。云翔因为自己会随时牺牲生命去完成任务，无法给小语幸福，只好婉言谢绝了。凌父母认为云翔变心爱上了舞女苏雪。云翔正要解释，苏雪不合时宜的出现，让凌父母痛恨不已，小语也更加伤心欲绝。
第十四集
日本驻军司令部内，伊藤参谋长对三岛平八训话，限期破获地下组织，并且将山野平夫调到影机关，协助三岛平八调查。
小语和雨蝶来到警局欲劫走片冈聪去换结成京。片冈大喊大叫，金子仰无法收场，终于下决心将片冈杀死。
金子仰决定把片冈聪的尸体埋了，对外就说是境外的罪犯与境内的罪犯相互勾结做案，结果发生了内哄，产生火拼，伤人致死。
司徒峻正在理发馆理发，发现被追赶的雨蝶一把将她拉入理发馆，佯装理发。特务们看见司徒峻悻悻而去。
司徒峻将雨蝶带回警局，交给金子仰处理。江雨蝶怒骂金子仰不抓日本浪人反而将自己的同胞抓了起来，真是无能鼠辈。金子仰无言以对，又对江雨蝶情有独钟，将雨蝶放了。
司徒峻在家中研究怀表的秘密，却发现窗外有人监视，便将佯装修鞋的摊主戏弄一番，摊主交待是麻子派来的，司徒心生疑窦。
夜晚，金爵夜总会歌舞升平。司徒峻演奏萨克斯管，苏雪深情的演唱。江雨蝶来到夜总会，金子仰跟踪而至。凌小语在父亲的陪同下也来到了夜总会。小语和雨蝶摆脱了金子仰和凌父，商量如何去影机关救出结成京。
三岛接到三野平夫的情报，称所有人都聚到了夜总会，三岛带人赶到。
苏雪跑来告诉她们三岛平八将结成京带到了夜总会，其中肯定有阴谋。雨蝶认为不管他有什么阴谋，将计就计将结成京救出来。
第十五集
三个人开始行动。苏雪前去欢迎三岛平八，看到结成京后，故意闹事，双方开始交火。金子仰为保护雨蝶中弹，夜总会内一阵混乱。
苏雪假装受伤，云翔抱起苏雪奔向苏雪的房间，恰被凌家父女看到，而司徒峻始终保护着凌父子小语，令凌父心生感慨。
三岛平八撤走之后，场内一片混乱，新闻记者也闻讯前来。司徒峻欲向媒体说出真相，却被云翔阻拦。云翔劝说司徒峻，现在不是说明真像的时候，并用自己的生命做保证，这么做是为了给日本人更大的打击。
金子仰和江雨蝶、结成京兄妹同时失踪。司徒峻派兄弟们四下暗访不要声张，并通辑雨蝶，找到雨蝶就会找到金子仰。
小语在去会雨蝶的途中被人跟踪。人力车夫巧妙的摆脱了跟踪的人。小语在亭子间找到了雨蝶。
凌小语将雨蝶和结成京接到自己的家中，对母亲谎称是自己的朋友来上海渡蜜月，暂住家中。凌母热情的将雨蝶兄妹安顿好。阮妈将一份雨蝶被通辑的报纸塞入客房内。雨蝶和结成京意识到不能给凌家带来麻烦，欲走，却被小语拦住。
在房内，结成京告诉二人自己是云翔的下线，因马恩铭的意外死亡怀表没有下落被迫提前露面，他现在最急迫的事情是要马上见到贺云翔，然后回到军营。
金子仰回到警局，回想这两天发生的事情，深感日本狼子野心意在鲸吞中华，激发了他的民族大义，他向司徒表示决心孤注一掷与日本人对抗，即使一死也在所不惜。
司徒在夜总会约见麻子，指出那天向金子仰打黑枪的就是他。同时要他以大局为重，共同对付日本人。麻子表示那天是想绑架凌小语赚点钱花。
贺云翔在夜总会总觉得有人监视，便质问苏雪，令苏雪十分气恼。
司徒峻找到贺云翔，询问要是藏个人哪里最安全。云翔认为当然是警察局。司徒峻走后，云翔暗自思量这是试探自己还是在向自己透漏风声。
司徒峻说服金子仰让雨蝶兄妹安放在警局。金子仰大为恼火，认为司徒峻又再惹麻烦。司徒峻解释这次一定要将二人关在牢房中，并认为雨蝶和结成京是最近发生种种事件的当事人，一旦控制住了二人，就控制了全局。
医院内，结成京已包扎好伤口，小语让雨蝶等司徒峻来后再做打算。雨蝶发现便衣一直守在门外，心生疑惑。司徒峻来后，江雨蝶，结成京被持枪的警察带入警车中押向监狱，凌小语痛斥司徒峻不守信用，伤心自责。
警车在开往警局的途中，遭到了埋伏，当司徒峻赶到后，车中已空无一人。
