传说中神秘险峻的［狼嗥谷］由通灵性的狼群守护着，金城有如大地之子。整日与狼为伍，生性更如狼一般在攻击敌人时毫不留情。
自小收养金城长大的师父柳朗月，是一位貌美如花、心硬如铁的女人，二十五年前，由父亲易靖生前的红颜知己兰姨辅佐，在与世隔绝的谷中建立［狼嗥山庄］，这山庄跟柳朗月一样，是一座令人不寒而栗的冰窟，隐藏着种种神秘……
柳朗月原名易水云，出生高贵并擅长隐身术，因被岳王爷(岳霆)陷害，偷盗绝世宝物“白玉夜明珠”，诬指叛国罪嫌而被平遥王下旨活活烧死，并诛其九族。
被烧得脸部全毁的易水云侥幸未死，经一名神医佟远的巧手，为她缝制了一张新的脸皮，并更名为柳朗月脱胎换骨重生。但是只要离开奇寒的狼嗥谷，脸上的伤口就会溃烂，柳朗月只得将血海深仇，交由所收养的徒弟金城及金堡去执行。
一天，金城与一起长大的灰狼在山谷下嬉戏，却遭残忍的猎人以毒箭射杀，金城为阻止猎人剥下灰狼的皮拼死反击，激烈的争斗后，金城终于将那名猎人刺死。那名猎人竟然就是岳王爷的长子岳天麒。
也许是缘分的注定，命运的牵引，金城垂死之际被上山采蜂的佟馥儿所救，她也是当年替柳朗月换脸的神医佟远的独生女，馥儿擅长用毒蜂的蜂针刺入病人穴道治病号称“神针”。她即时将中了毒箭的金城救回，因为这次奇妙的邂逅两人一见钟情，彼此都视对方为今生等待的爱人，生死相许。
馥儿因替岳王爷的次子岳天麟医治哮喘病，使得天麟不但神奇痊愈，也同时爱上馥儿。善良的天麟还数度在为难中搭救过金城，两人因而结成患难之交的好兄弟，但三人之间在情感上却是一道难解的习题。
馥儿也为柳朗月医好了脸伤，使她能离开“狼嗥谷”以新的身份进入岳王府之中，向岳霆展开报复计划。此时当年为她变脸的关键人物佟远却落入了对方手中，柳朗月只得下令金城将佟远杀之灭口，馥儿痛失父亲，金城也失去了馥儿的爱，两人在杀父之仇的阴影下，痛不欲生，情路更加坎坷……
恶贯满盈的岳霆也有一个惊人的秘密，原来天麟是当年柳朗月遭岳霆玷辱所生，被兰姨悄悄送出“狼嗥谷”，因缘际会的进入岳家。柳朗月决心借天麟之手除掉他的亲生父亲岳霆，让世间最惨绝人寰的悲剧发生在他们父子身上，岳妻因丈夫的兽行羞愧自尽，岳天麟身心受到严重打击，性情大变。
金城为阻止柳朗月与天麟母子相残，两败俱伤的悲剧发生，冒死将“白玉夜明珠”交给平遥王，想揭发岳霆的罪状，岂料金匠竟轻易将金城的那颗夜明珠击碎，并指出金城和夜明珠都是另有所图的冒牌假货。原来是与馥儿争抢金城之爱的蔷蔷，因被金城拒之门外，转而与岳霆谋合，岳霆早已将真的夜明珠换走，金城以欺君之罪被打入大牢，等候处死，柳朗月明知自己容貌已变，根本无法取信平遥王，但是师徒情深，坚持就是牺牲自己性命也要救金城脱险，并令馥儿、兰姨、金堡等人返回狼嗥谷保命，众人竟异口同声的抗命，愿与柳朗月同生死，共患难。
二十五年前“爱美人不爱江山”的平遥王，曾为早逝的爱妻德妃建立一座琉璃宫，并不择手段夺取了“云族”的白玉和青芒两颗夜明珠。以保存德妃的容貌形体不腐。“白玉夜明珠”遭窃，德妃身形消失，只留下一滴眼泪，一副空棺，平遥王因此将窃贼易水云恨之入骨。但却对易水云化身成的柳朗月赞赏有加，并因为柳朗月能与德妃的灵魂沟通，而视柳朗月为身边不可缺少的人物推心置腹……
金城发现，受历代平遥王保护的净心道观中，住持慧悟仙师竟与岳霆有勾结，还密训地下军队准备谋反，而慧悟却和兰姨、柳朗月有着千丝万缕的同门之谊、同样均为隐身术传人的关系。经深入追查，一个惊天大秘密浮现了。
原来，慧悟是被平遥王灭绝的“云族”幸存者，当年隐身入宫爱上了年轻英俊的平遥王，竟假扮德妃与宿醉的平遥王有了一夜情，怀了金城。却又因不容于王宫和族人，把初生的金城遗弃在狼嗥谷。她潜居净心道观二十多年，一心要向平遥王报复当年的遗弃之恨……
传说中，云族的白玉、青芒夜明珠和玄光铜镜三样宝物，如果在适当时刻同时启动，可以让凡人羽化升天，得其所愿。慧悟想带着她始终不能忘情的平遥王和亲生儿子金城，一起离开这充满了痛苦的凡尘，而岳霆想拥有这三件宝物一举称霸当上平遥王。
大出所有人意料，三宝汇聚产生的日月玄光，造成的却是毁天灭地的灾祸。罪孽的岳霆自食恶果，慧悟含恨而终，平遥王却如愿以偿的与他痴恋的德妃相聚了，并把平遥王位留给失散多年的骨肉金城，但金城却把王位交给师弟金堡，选择飘然而去。
当金城独自一人回到狼嗥谷，没有想到迎接他的除了成群的小狼之外，还有原本已经嫁给岳天麟的馥儿，这使得“狼嗥谷”将不再冰冷，成为充满了欢笑与希望的乐土。
