民国初年,北京,燕子李三被绑赴刑场。为了保护燕子门,李三阻止了师兄李显去劫法场,慷慨赴死。同一个夜晚,李显给燕子李三上坟被恶人偷袭,被日本医生五咸所救,李显留下燕子风筝,作为信物以求后报。师兄堂畿和尚收留了李显,李显带着徒弟李云飞、李云龙和女儿李云馨在寺内苦练武功,立誓报仇。云龙、云飞潜入玉宅密室杀了毓大兽。云龙和云飞争先展示买给云馨的东西,云馨发现,云龙不仅细致周到,还偷偷藏起了她剪下的长辫。李三的关门弟子李云鹤找到李显,说他在张作霖的手下做事,想请李显出山,李显借李云龙杀父之罪假意将他逐出燕子门,以门内内乱为借口,回绝李云鹤。正逢堂畿和尚要返回济南,云飞、云馨建议云龙去济南。
济南城,秘书谭家麟陪同韩复渠到戏园子看戏,绿牡丹的苏三让谭家麟魂不守舍。李云龙包下了刚被卖到回梦楼的秋红,不时送些银两过来。李云飞来到济南,来到甜沫店找到李德。金钱豹来到甜沫店挑衅,张扬着要和燕子门比武,李云飞打伤金钱豹,自己也被金钱豹的暗器伤到。五咸为金钱豹疗伤,俩人结拜为兄弟。李显父女来到济南,师徒四人重聚普照寺。李显把云龙重新收归门下。为了在济南落脚,李显和李德商议,开了一家大明当。李云飞和云馨在书场打跑了捣乱的金钱豹,进步学生白凝看到身手矫健的李云飞心生爱意。李显让云飞迎娶云馨,云飞一心想成全师弟,回绝了。当天晚上,李显让兄妹仨跪地结拜,并宣布以后只能兄妹相称,不能结为夫妻。喝醉了的云馨误把云龙当做云飞,让云龙吻了她。这一幕云飞和李显都看到打伤了云龙。云龙逃走寄宿在回梦楼秋红那里。云飞、云馨在齐鲁大学偷听到白凝等进步学生的行动计划,并偷走了记录着韩复渠出卖山东的重要证据的文件。李显交给李云鹤的是白纸,真正的文件李云飞又还给了白凝。
李云飞参加了夜校,在光明补习社听白凝讲革命的道理。韩复渠看上了谭家麟的姘头绿牡丹,认为干女儿,下令谭家麟娶绿牡丹为妻。为了秋红的赎金,云飞兄弟夜盗韩主席的宝源钱庄,谭家麟滥抓无辜。韩复渠在媒体上大肆宣扬燕子李三被抓,云飞和李德商量,给他一个教训。云龙赎出秋红,给了她一个安家之所。云飞救下被警察追打的白凝,把她带到大明当,云馨生气的跑了。云飞失手被擒,被施以重刑。李德让云馨去找白凝想办法,李云馨心里不愿意,为了云飞还是女扮男装去了齐鲁大学。云龙挟持谭家麟让打电话马上放了云飞,否则把他太太和戏院老板偷情的事公布于众,谭家麟只好照做。云龙刚走,谭家麟就打电话到警察局,命令立刻把云飞转移。白凝苦劝父亲出面,解救云飞。白老先生拿十万块钱,把云飞保释出来。云龙在李德、云馨的劝说下,终于回到燕子门。云馨再次来到齐鲁大学,当面感谢白凝。大明当,李显设香坛迎接李云龙重回燕子门,并废除男女间不谈私情的门规。三个徒弟都表示国难当头,不谈私事。,执行枪决。云馨正告白凝,燕子门的人不跟官府打交道,让白凝以后不要再来了,白凝答应下来。普照寺内,司令官藤田要带堂畿和尚去超度韩复渠被蒋介石下令死去的日本士兵的亡灵,堂畿一头撞到木鱼上。回梦楼,云馨和日本兵几番搏杀救出小凤,云馨当场收小凤为徒。高岛来到大明当挑衅,惨败在李显和李云龙的手下。藤田欲带人去大明当报仇,五咸把他拦下。五咸来到普照寺,假意问候受伤的堂畿和尚。话不投机,堂畿双手平推发力,将案几推出。这是他深藏多年的绝技——推碑手。韩复渠的宅院被五咸用作日本特务机关。日本人召开庆祝大会,燕子门众人大闹庆功会。金钱豹一伙人来到大明当,抓住云龙。云馨、云飞同李德急逃脱出来。藤田把审讯李云龙的事交给谭家麟。第二天一早,一路路武林豪杰聚在一起,准备劫法场。云龙逃脱路上中弹,危急时刻被桂芳救出。桂芳让云龙重新出山,利用他“偷”的本事,为抗日做事。桂芳、云龙去偷谭家麟,不想中了埋伏,桂芳被擒。李云龙从高岛手中救出桂芳。云龙对游街那天的事耿耿于怀,桂芳挑唆道,也许你师父嫉妒你现在所做的事。李显感觉到云龙忽正忽邪,怕他走歪路,想费去他的武功,桂芳及时救走云龙。桂芳向云龙打听燕子门和云飞的去向,云龙生疑。李显受伤,萌生退意,想把燕子门掌门的位置传给云龙,桂芳以失去自由为由阻止云龙当掌门。燕子门弟子比武竞争掌门。云飞、云龙故意失误败下阵来,云馨拔得头筹。李云鹤拉着云龙到大烟馆,劝云龙为重庆方面干活,云龙拒绝了。云飞把云龙约到酒楼,规劝他不要被别人利用。话不投机,俩人动起手来。云龙被桂芳注射了毒品染上了大烟瘾,不能控制自己。五咸带日军抓走了李显和云馨,五咸带云龙去见云馨,扬言只要云龙合作,就放了云馨。云龙说,要是桂芳给自己也注射毒品,就答应他们的条件。桂芳毅然把注射器扎进自己的胳膊。堂畿和尚临终前,把推碑手传授给云飞。五咸请来各大媒体要当面为李显治腿伤,李显拿椅子砸断了自己的伤腿。李显父女被放了出来,堂畿已经圆寂。桂芳、云龙接受了跳伞训练。李德设计毁掉了云龙身上的情报。云飞在组织锄奸队。动员云馨也参加,云馨听说白凝是队长,赌气拒绝了。云馨赌气要自己抗日,独自去解救被日本人抢来的妇女,危急时刻,锄奸队赶来,看到云飞身边的白凝,云馨狠狠而去。小凤找到白凝,跪下求白凝成全师傅的感情,白凝含泪答应下来。金钱豹下看上了秋红,说好一周后,备厚礼接人。婚礼上李显和云飞二人合力消灭了金钱豹。
日本人大势已去,藤田大肆屠杀抗战人士。灵岩寺,白凝认云馨为嫂子。李显主持云飞和云馨的订婚仪式。李显找到五咸了断当日誓约。李显要废了云龙的武功。云龙情急之下甩出飞镖,打在师傅腿上,桂芳趁机一刀扎向李显后背。云龙自觉无法说清此事,一掌要了李显的性命。李德进门正看到这一幕,云龙放走了李德。李云馨在父亲坟边搭起灵堂,发誓守灵三年。云飞拉起云馨深情的表白,表示会和她一起振兴燕子门。日本鬼子投降了,高岛到灵岩寺找云馨决斗。云馨砍下他一个臂膀。桂芳来到灵堂,在云馨面前说出那天事实的真相。当天晚上,桂芳为云龙跳了最后一支舞后剖腹假死。云龙犯了大烟瘾,秋红从回梦楼找回大烟,看着过完烟瘾熟睡的云龙,心疼不已。云馨自觉不是云龙的对手,决定进山修炼武功,顺便成全了云飞和白凝。小凤紧随师傅而去。李云飞和白凝在饭馆接头,绿牡丹救下云飞。谭家麟搞到一批进步学生的名单,白凝和云飞商量利用绿牡丹搞到这个名单。谭家麟怀疑名单被绿牡丹拿走,把她关到疯人院。绿牡丹把名单给了云飞。谭家麟指使手下赵黑龙杀掉绿牡丹,云飞出现救出绿牡丹。秋红规劝云龙改邪归正,云龙不耐烦的扔下一包银元跑了。李德要用“散功茶”废掉云龙的武功。云龙驾风筝逃跑。云龙被谭家林授予云龙少校军衔又神气起来,吃喝嫖赌更加猖狂。云馨下山铲除云龙,未能得手。云馨到大空寺剃度出家。她把燕子金镖给了小凤,立她为掌门。云飞被上级派回济南工作,准备迎接解放。云馨让小凤跟着白凝干。李德设计着各种机关,想除掉云龙。云龙逃到山上,发出飞镖刺中李德的后心。云飞赶到时,李德已经死在李显坟旁。
省城解放,大批的战士满山搜捕李云龙,云龙用闭气功逃脱。李云龙一枪打伤白凝。云馨看到云飞守在白凝身旁,云馨默然离去。李显忌日,云飞用堂畿师父教他的推碑手,把云龙打翻在地。白凝在医院去世。李云飞为云龙料理了后事,云馨做法事为他超度。李云飞拿出云馨的辫子说:它属于我了,我会保留一辈子。