虽然《证券投资基金运作管理办法》规定,债券资产占基金资产的比例在80%以上便可归属于债券型基金,但有些基金管理人在管理债券型基金的过程中,将大部分精力放在了股票资产配置上,这就无法保障债券型基金的低风险特征。
今年春节后,央行加大了公开市场操作力度,市场流动性逐步收紧,同时货币市场利率上升带动了债券市场利率上升,导致债券价格下跌。目前,债市处于高位整理的状态之
中,其走势对相关政策的变动相当敏感,而机构对二季度债券市场保持谨慎的态度,反映到债券基金的投资策略上,资产质量较高、风险较低的债券基金受到青睐。
观察华夏债券基金自去年以来的资产配置情况可以发现,基金管理人始终专注于债券资产投资,使基金保持了低风险的纯债特性。基金管理人在去年底就预见到债市即将出现调整并采取相应措施,在一定程度上规避了风险。今年以来,基金管理人在保持整体债券仓位水平大体不变的情况下进行了较大的结构调整,同时随着股市和转债价格的上涨,逐步降低了可转债仓位,重点保留了债性较好的品种。
目前,华夏债券基金已推出C类收费模式,即不必再交申购费和赎回费,华夏基金管理公司将按前一日基金资产净值0.3%的年费率计提销售服务费,这一消息对投资人而言无疑是个利好。