本报讯 据《每日经济新闻》报道，第二批42家股权分置改革试点公司刚刚露面，一些公司的问题就给试点蒙上了阴影。
记者通过分析这批公司的基本面发现，5家股改试点公司的非流通股存在质押情况，一些公司的流通股股东居然与保荐机构相同，而不少公司的再融资方案已经引起市场的高度关注。
质押的背后是什么？
在第二批42家股改试点公司中，有5家公司非流通股有质押的情况。其中，亨通光电（600487）大股东亨通集团将所持公司4600万股发起人法人股质押给银行，占所持非流通股的69%；人福科技（600079）的4个非流通股股东已将所持公司42.52%的股份，共计8645万股全部质押；恒生电子（600570）第一大股东杭州恒生电子集团将所持公司1500万股质押，占公司总股本的14.7%；中孚实业（600595）第一大股东河南豫联能源集团将所持公司3500万股质押，占公司总股本的15.3%；物华股份（600247）非流通股9278万股被质押或冻结，占总股本的39.04%。
兴业证券某分析师对此表示担忧，他认为，有些非流通股股东很可能借此脱身，而且还会带给他们意想不到的好处：在没有解决股权分置的情况下，到期无力还款，将股权进行拍卖，只能卖到净资产的5折甚至更低，但现在取得流通权后，非流通股可以卖到8折甚至更高。
保荐机构涉嫌违规？
证监会此前通知中曾规定，保荐机构与其保荐的试点公司及其主要股东之间，不得存在影响其公正履行保荐职责的关联关系。
但是，记者在查阅42家试点公司一季报中的十大流通股股东后发现，传化股份（002010）第一大流通股股东是东方证券，而其股改的保荐机构也是东方证券；广发证券作为金发科技（600143）的保荐机构，也是金发科技第二大流通股股东。而在二级市场上，传化股份6月初以来最高涨幅达34%，金发科技的股价走势也明显强于大盘。
股改后就是融资潮？
在第二批试点公司中，已有8家公司表示了再融资意向。中孚实业今年5月24日公告，董事会同意拟增发不超过1亿股A股；亨通光电去年11月26日公告，股东大会同意公司发行4亿元可转债；凯诺科技去年8月23日公告，股东大会同意公司发行6亿元可转债；风神股份去年10月16日公告，股东大会同意增发5000万股A股；华联综超今年5月11日公告，股东大会同意增发1亿股A股；国投电力今年5月24日公告，股东大会同意增发3亿股A股；宏盛科技去年11月16日公告，董事会同意拟增发不超过6000万股A股；华发股份今年1月21日公告，股东大会同意公司发行7亿元可转债。
此前有报道称，交易所要员在股权分置动员会上称，部分上市公司对解决股权分置不积极，特别是国企。由此，管理层提出“再融资先过股权分置关”，不解决股权分置，上市公司不能进行再融资，以此来提高股改的积极性。而上市公司向来就有“资金饥渴症”，股改完成后，二级市场可能将迎来扩容高峰期。
作者：刘 俊
（来源：长沙晚报）
