华谊副总经理、董秘胡明。

　　华谊的年报显示，2012年是上市以来净利增速最低的一年。3月底，华谊副总经理、董秘胡明解读称，2012年的低是阶段性的，因为它接着的是2013年的一季度利润增长了400%。

　　上市公司有一半利润在银行

　　新京报：有投资者说，如果剔除非经常性损益，2012年净利增速为负。原因是什么？

　　胡明：在成长速度方面，我们从上市头一年开始是6800万元的净利润到2012年是2.4亿元。我们觉得2012年的低是阶段性的，因为它接着的是2013年的一季度利润增长了400%。

　　新京报：关于一季度业绩，外界认为你们匿藏了利润，你们对一季报的利润预测全部来自于西游？

　　胡明：西游一个项目税前利润可能接近两个亿。但一方面，你只要开着公司，还是有很多费用的，比如一个季度大概两千万元的管理费用。还有利息支出，一个季度也有接近2000万元，中国上市公司有一半的利润在银行，这没有办法。

　　不做单纯的制作公司

　　新京报：你们投了很多项目。比如在游戏方面，华谊和巨人的合作似结束了，你们在游戏上还有什么计划？

　　胡明：游戏去年有一个策略上的变化。我们还是想转到现在成长速度比较快的网页游戏和手机游戏上来，因为这两个领域是目前成长速度非常快的。

　　新京报：你们也投资电影院、主题公园等，其中一些回报周期比较长，你们是怎么定位这个战略？

　　胡明：首先我们的战略还是希望成为一个综合性的大文化企业。不是单纯的一个制作公司，不是一个studio(录影棚)。作为一个大文化企业，渠道、衍生板块肯定都要有。

　　我们沿用蝴蝶式的结构，有挣大钱的，比如投资掌趣；也有要付出很大代价的，比如电影院亏损。我们自己还比较满意的是，在布局方面对现有的业绩没有伤害。这样我们既能够为未来的收获做一些耕耘，也不需要今天付出一些特别大的代价。

　　新京报：你认为华谊处在什么阶段、有什么愿景？有没有可以对比的公司？

　　胡明：和三年前刚刚上市的时候相比，华谊现在在盈利能力、抗风险能力各方面都有一个质变。从盈利6000多万元到2.4亿元，从几亿元资产到40亿元资产。

　　在我们自己最愿意学的还是迪士尼和时代华纳。举个例子，我们对迪士尼架构的解读：迪士尼就是一个金字塔的结构，金字塔的塔尖上的旗帜就是它的电影，但它下面有非常好的支撑，首先是电影的制作发行，然后有ABC(美国广播公司)，第三是有主题公园，第四是消费品商标授权。

　　当然两国具体的情况、比如法律环境都不一样，不可能具体全照搬；但这种增强抗风险能力，增强盈利能力，多元化的思路，我们一直在学习和借鉴。

　　电影业出现了转折性变化

　　新京报：资本涌入是不是带来了电影、电视剧行业的利润率降低？

　　胡明：我们在前两年感觉特别明显，有特别多的热钱进来。我觉得也是我们自己造成的，华谊上市太成功，示范效用太强，导致有这么多资金进来。但2012年很少看到新的大额的资金进入电影行业。

　　但我们恰恰觉得电影行业在2012年出现了转折性的变化。《画皮2》一下把国产片的票房顶了7亿多元，到了2012年12月份，《泰囧》到了12亿元，《十二生肖》到了8亿多元，《西游》又创下了12亿多元。

　　新京报：为什么会突然爆发，以前没有这样的电影吗？还是大家拍电影的方式不一样了？

　　胡明：主要还是市场的爆发，拍电影的方式和以前没有什么区别。包括像泰囧这样形态的电影，也不只是这一部。它为什么能火起来，正好在那个时间就发生了。

　　新京报：外界都看到华谊似乎依赖冯小刚[微博]，你们最近这几年并没有发展出新的明星导演。

　　胡明：我们恰恰觉得，中国最近这些年来涌现的新导演，除了宁浩和徐铮外，和我们都有关联。比如滕华涛，他的第一部电影、电视剧都是我们投的，往前比如陆川[微博]、姜文。

　　只不过公众在想，什么时候会出来第二个冯小刚。大家觉得，你们怎么不能弄出第二个冯小刚。

　　新京报记者 吴敏 张泉薇

　　花边

　　华谊背后的男人们

　　华谊兄弟[微博]，是王中军、王中磊[微博]兄弟在1994年创立的。华谊兄弟与冯小刚的关系人所共知，但这家公司走上资本市场，还与另外几个男人有关，比如，马云[微博]。回溯过往，华谊兄弟发展到如今的规模和路径，这与其早期引入投资者方面的努力和幸运密不可分。

　　马云“推动”华谊上市

　　马云，是华谊兄弟的早期投资者之一。

　　在还没有决定之前，马云问王中军：“你是想挣钱，还是想做中国的时代华纳？”

　　后者回答说：“想做中国的时代华纳。”

　　马云在今年1月一次活动中自述，这一问答成功地吸引了他的投资。

　　马云对华谊兄弟有什么影响？按照王中磊的说法，马云推动了华谊兄弟这家公司上市。

　　马云之外，投资华谊兄弟的“男人”还有虞锋、江南春等等。

　　“当时没人会想中国会有个娱乐企业会变成上市公司，会IPO，点燃这个梦想的是马云。”王中军的兄弟王中磊说。

　　马云的加入起到了示范效应。马云拉来了虞锋，随后江南春、万向集团鲁伟鼎等人也纷纷加入。

　　马云说，他加入之后提醒王中军企业的管理要有战略，“重塑商业模式”。马云称，当时王中军在做电影的同时还卖宝马、做广告。

　　“卖宝马”并非笑谈，2004年左右，华谊兄弟的多元化策略中，华谊兄弟不仅卖宝马，还涉足建筑、制药等行业。当时王中军说，卖宝马不挣钱，但容易上规模，容易融资。

　　在“重塑商业模式”之外，马云亦称自己从华谊兄弟学到对创新的认识。

　　而华谊兄弟的发展也给马云等人带来丰厚回报。马云通过在二级市场套现华谊的收益就超过2.6亿元，而目前马云持有的华谊兄弟市值仍高达5.5亿元。其回报百倍于最初的投入。

　　从业务的协同性上看，马云等人只带来了资金和理念，马云背后的电商与华谊交集不多。

　　迄今最大的交集可能是在2004年《天下无贼》一片中插入的淘宝广告。但上市之后鲜见两家公司有业务往来。

　　华谊背后的另一个重要的“男人”是另外一个互联网大腕，马化腾。

　　2011年5月，在马云连续减持华谊股票的时候，马化腾突然加入到华谊兄弟的大股东行列。相比马云等人，腾讯投资华谊在业务层面的考虑可能更多。

　　腾讯在2011年投资华谊时称，希望双方在影视和多媒体方面进行更多的结合和尝试。

　　华谊兄弟年报也显示，腾讯列年末应收账款的第二位，占营收账款的7.45%，双方在业务层面有不少合作。

　　消解“冯小刚依赖”

　　华谊兄弟以电影制作起家，制作出如《非诚勿扰》[微博]这样卖座的影片，外界亦将华谊兄弟与冯小刚紧密联系在一起。

　　在2012年，冯小刚的电影票房低于预期，也是华谊兄弟当期业绩低于预期的一个原因。冯小刚执导的电影《一九四二》贡献了8.45%的主营业务收入，占电影业务的比例则为19%左右。

　　按照华谊兄弟在1月份的说法，电影《一九四二》在财务上仅能维持平衡。

　　冯小刚对华谊的影响也在股价上也表现明显。2010年，冯小刚在某颁奖典礼上表示，“会在华谊干到退休，和王中军一起干下去”。话音刚落，此前连续一周下滑的华谊股票次日即涨。

　　2012年2月初，冯小刚在微博上发表了一条个人心情：“对电影的爱越来越淡，对这样的生活也开始感到厌恶，也许真的到了要和它说分手的时候了。”看似轻描淡写的一番闲话，随即却引发了从网络到影视圈再到股市的震荡：一连三个交易日内，华谊兄弟连续跑输大盘。

　　其后，冯小刚为自己言语失当致歉“就当我在微博上撒了一回娇吧。”王中军和王中磊对这次风波不以为意。对华谊来说，只要冯小刚还在，其“撒娇”代价并不昂贵。

　　“当年签冯小刚的时候我付出了1000万，所有人都觉得太冒险了，简直是天价。但是现在看来1000万简直太值得了。”对王中军来说，冯小刚是一笔最为划算的投资。

　　当然，华谊兄弟也因此被认为“过于依赖冯小刚”。

　　对此，王中军不以为然。

　　在他看来，不能因为华谊兄弟拥有这样一个“重型武器”而说成是“依赖”，那些没有重型武器的公司呢？连个“依赖”都没有。

　　不过，华谊兄弟也在签约一些年轻导演。胡明说，近年来知名的导演，多少都和华谊有过合作，这是商业模式的选择问题。有没有“下一个冯小刚”不是关键。华谊兄弟在分析师会议上称，希望跟各个阶段的人才都有合作，既有行业新人，也有成熟导演。

　　对于大量起用新人，华谊兄弟总裁王中磊表示：“严格来说，一家上市公司所做的一切都应该紧紧围绕安全二字，尽力规避风险。”

　　中国最近这些年来涌现的新导演，除了宁浩和徐铮外，和我们都有关联。

　　只不过公众在想，什么时候会出来第二个冯小刚，你们怎么不能弄出第二个冯小刚。